中经记者秦玉芳广州报道
2026年下半年，中国银行（601988.SH）、交通银行（601328.SH）、工商银行（601398.SH）、渤海银行（09668.HK）等多家银行再度加码个人养老金开户缴存激励，立减金、抽奖活动密集推出。
与此同时，个人养老金可投资产品体系持续扩容。截至8月初，保险类551只、理财类39只、基金类322只、储蓄类281只、国债类4只。储蓄国债、指数基金等新产品的扩容，为投资者提供了更多的产品选择和组合的可能性。
业内人士分析认为，这一轮银行密集推出个人养老金开户缴存激励，既有半年末考核后的业务冲刺因素，更是在个人养老金制度进入扩容提质阶段后的“战略卡位”。随着产品的持续扩容，银行个人养老金业务竞争已经进入“促缴存、促投资、促留存”的新阶段。未来，竞争焦点将更多转向客户长期养老资产运营能力，而非单纯账户数量。
促缴存、促投资、促留存
近来，多家银行密集推出个人养老金开户缴存激励举措。
交通银行深圳分行官微显示，截至11月30日前开通个人养老金资金账户并缴存达标，可领取10—246元支付贴金券。中国银行湖南分行官微公告也显示，2026年7月28日至10月31日活动期间，个人养老金客户开户缴存最高可领取684元微信立减金。工商银行也发布公告称，2026年7月1日至8月31日活动期间，首次通过工商银行任一渠道开立该行个人养老金资金账户，并向该账户转入2元（含）以上资金的新客户，有机会领取立减金权益一份。
此外，华夏银行（600015.SH）、渤海银行等银行的各地分支行也纷纷推出开户缴存促销活动。商业银行新一轮个人养老金账户开户缴存争夺战再起。
对此，北京大学光华管理学院院长、北京大学博雅特聘教授田轩分析称，一方面，不少机构距离年度目标仍有差距，且半年度考核收官后的休整期往往伴随资源重新配置，银行借此时机通过立减金之类的低门槛福利激活沉睡账户，旨在以低成本撬动缴存转化；另一方面，储蓄、理财、基金、保险之外，国债之类低风险产品正式纳入名录，个人养老金产品的吸引力边界得以拓宽，叠加市场对后续可能出台个人养老金税收优惠加码政策的预期，银行赶在政策窗口期提前卡位抢夺用户资源，存在战略布局的考量。
从银行的KPI（关键绩效指标）导向看，田轩指出，目前以“开户数+有效户数+缴存转化率”并重，但重心正逐步从单纯开户转向“开户后首次缴存”和持续资金留存。“此前，行业普遍存在‘开户多、缴存少、空户率较高’的现象，仅靠开户指标已难体现业务质量。银行通过立减金、红包抽奖等方式刺激客户完成首缴，本质上是在提升账户活跃度和资金沉淀规模。”
自个人养老金制度试点落地以来，个人养老金账户“开而不缴”“缴而不投”的现象一直是行业痛点。田轩强调，个人养老金账户覆盖面已有明显提升，但实际缴存率和人均缴存金额与政策预期仍存在差距。因此，本轮加码也表明，行业竞争已从“抢开户”进入“促缴存、促投资、促留存”的新阶段。
济安金信养老金研究中心主任闫化海也指出，个人养老金账户终身唯一核心属性没有改变，存量开户基本盘已经定型，剩余增量主要来自未参保群体、沉睡账户激活。2026年上半年政策工具（国债）落地是本轮为数不多的行业增量催化窗口和战略投入期，国有大行、股份制银行集体加码，本质是在第三支柱养老金融长期赛道锁定客户资产入口，卡位布局未来几十年养老财富管理的核心阵地。
闫化海进一步表示，“开而不缴”“缴而不投”的问题是个人养老金市场多重因素叠加形成的，要促进缴存、激活休眠账户，需要多方面发力。“短期内，银行应调整激励机制，将营销费用向实际缴存、定投、国债及养老基金购买倾斜，按零缴存、缴存未投资、间断缴费三类分层精准唤醒客户，依托新纳入的储蓄国债打造极简的低风险配置方案；中长期则依靠顶层制度优化，探讨默认投资模式，探索单位积极参与的可行路径和方案，简化账户迁移流程，增加银行渠道上架产品的数量和质量，提供独立第三方的产品评级信息，从根源上提升居民缴存与主动投资意愿。”闫化海认为。
田轩也认为，激活休眠账户的核心是分层优化激励，针对不同收入群体匹配差异化优惠，增强低收群体参与动力；围绕税收优惠、长期复利效应和养老规划开展投资者教育，并结合客户年龄、风险偏好提供差异化产品配置方案；简化投资决策路径，优化产品信息披露，降低投资者选择门槛，适度优化流动性规则，使客户从一次性开户转变为持续缴存、长期投资，推动个人养老金账户从“有账户”向“有资金、有配置”转变。
存量用户经营将成新焦点
产品体系不够丰富，难以调动投资者配置积极性，这也是个人养老金制度试点出现“叫好不叫座”的重要原因之一。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，目前个人养老金金融产品已经有存款、基金、保险、理财、国债等五大类，但总体而言，每个大类下面的具体产品相对还是偏少，具体到某一家银行，投资者能够选择的产品更是少之又少。
董希淼认为，金融机构包括商业银行、保险公司、基金公司还要推出更多符合投资者需求的专属产品，特别是银行要引入更多的同业产品，适当提供咨询服务，让投资者有更多、更丰富的选择，提高投资者开户之后的投资意愿。
从产品布局来看，今年各类金融机构在丰富个人养老金产品货架方面积极性持续上升。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至2026年8月初，个人养老金可投资产品中保险类551只、理财类39只、基金类322只、储蓄类281只、国债类4只。其中，指数基金品类扩容明显提速。
在闫化海看来，目前个人投资者的风险偏好普遍较低，配置的主体是储蓄产品。储蓄国债、指数基金等新产品的扩容，丰富了产品类型和风险偏好等级程度，五类个人养老金产品的安全性、流动性、风险偏好、现金流、期限、长期业绩、信息披露程度等各不相同，为客户提供了更多的产品选择和组合的可能性。
产品的持续扩容，也在倒逼银行机构重心从抢开户流量向存量用户经营转移。田轩认为，当前银行机构激励重点从开户拉新逐步向缴存、持币转化倾斜，这也要求银行搭建分类清晰的产品展示体系，投教内容也从普及政策转向具体产品配置讲解，推动营销从粗放获客向精细化运营转型。
从趋势来看，田轩认为，一方面，银行会继续优化激励政策、丰富适配产品，通过“存款+国债+基金+保险”等组合配置服务提高账户资金运用效率。同时，推动投资者教育落地，引导存量未缴存账户激活使用，后续也可能推出更多差异化的产品与服务提升账户活跃度。另一方面，借助数字化运营、定投工具和投资陪伴服务，推动客户从“一次性缴存”转向“长期持续投资”。
田轩进一步强调，随着产品货架不断丰富，个人养老金业务竞争的核心也将从账户争夺转向养老资产管理能力和综合财富管理服务能力。
上海金融与发展实验室特聘研究员王润石进一步表示，未来三到五年，养老金融的竞争格局会从“产品竞争”彻底转向“生态竞争”。能够搭建完整生态的只有少数头部机构，但绝大多数中小银行可以在生态中找到自己的“生态位”。
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